Regelverk för ABG TMT Nordic Index (TMT)
ABG Securities ASA (indexägaren) är ägare till aktieindexet ABG TMT Nordic Index (TMT) och har givit AB Nyhetsbyrån Direkt (indexberäknaren) i uppdrag att utföra beräkning av detta index.
1. Inledning
ABG Securities ASA (indexägaren) är ägare till aktieindexet ABG TMT Nordic Index (TMT) och har givit AB Nyhetsbyrån Direkt (indexberäknaren) i uppdrag att utföra beräkning av detta index.
Konstruktionen av TMT har gjorts med utgångspunkt att spegla marknadsutvecklingen av noterade aktier i de fyra nordiska länderna; Sverige, Finland, Norge och Danmark, med en viktbegränsning på tio procent.
De ingående bolagen skall vara verksamma inom Technology, Media eller Telecom.
Syftet med indexet är att återspegla värdeutvecklingen för de ingående aktierna utifrån ett fondförvaltarperspektiv. TMT står under tillsyn av en Indexkommitté, som är tillsatt av indexägaren.
TMT beräknas dagligen efter de fyra fondbörsernas stängning.
Indexet är marknadsvärdesviktat.
I TMT görs ingen justering för utdelning.
2. Indexaktie, index-modell
2.1 Urval av Indexaktie
TMT:s indexpopulation består av de 30 aktier, verksamma inom Technology, Media eller Telecom, som har den största omsättningen, mätt i EURO, under en viss mätperiod enligt definition nedan.
Revideringen sker halvårsvis (Januari och Juli) och gäller aktier som uppfyller följande krav:
A) För att ingå i indexet måste aktien vara noterad på någon av fondbörserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn eller Helsingfors.
Om en aktie är noterad på flera nordiska fondbörser så kan endast aktien som är noterad på hemmamarknaden ingå i indexet.
B) Endast stamaktier kan ingå i indexet.
För de aktier som klarar dessa krav görs sedan en mätning av omsättningen. Mätperioden utgörs av den sexmånadersperiod som börjar sju månader innan populationsbytet. Omsättningen räknas om från lokal valuta till EURO för varje Bankdag.
Vid mätning av omsättningen där en aktie är parallellnoterad (ex. den är noterad både i EURO och SEK) skall en sammanräkning av omsättningen för ifrågavarande aktie ske till EURO för varje Bankdag.
Om en Indexaktie under mätperioden ej tillhör de 45 mest omsatta aktierna, skall Indexaktien ersättas av den aktie som inte är indexaktie och har den högsta omsättningen under mätperioden.
Om en aktie, som ej är Indexaktie, under mätperioden tillhör de 15 mest omsatta aktierna skall aktien ersätta den Indexaktie som har den lägsta omsättningen.
Om en aktie, som kan komma ifråga som Indexaktie, haft en omsättning under mätperioden, som väsentligen härrör sig från ett fåtal avslut eller från en begränsad tidsperiod, så att omsättningen därför ej, enligt Indexberäknaren, bedöms vara representativ, kan Indexberäknaren besluta att aktien ej skall komma ifråga som Indexaktie.
2.2 Viktbegränsning
I samband med revideringen av indexpopulationen sker en justering av vikten på de i index ingående aktieserierna. Skulle marknadsvärdet för en aktieserie överstiga tio procent av det totala marknadsvärdet, justeras antalet aktier så att en vikt på tio procent uppnås.
Denna viktbegränsning görs endast vid revideringstillfällena.
2.3 Förändringar i sammansättningen av TMT
Om omsättningen, enligt Indexberäknaren, är så låg att kvaliteten i kursgivningen härmed bedöms vara otillfredsställande, kan Indexberäknaren besluta om att aktien ej längre skall vara Indexaktie. Sådan åtgärd skall meddelas senast två bankdagar innan den genomförs.
Om det bolag vars aktier utgör Indexaktie inte fullgör de informationskrav som gäller eller det av andra skäl bedöms olämpligt att aktierna är Indexaktie, kan Indexberäknaren besluta om att aktien ej längre skall vara Indexaktie. Sådan åtgärd skall meddelas senast två bankdagar innan den genomförs.
Om en Indexaktie blir föremål för ett offentligt erbjudande om aktieförvärv eller det bolag vars aktier utgör Indexaktie godkänner avtal om fusion kan Indexberäknaren besluta att aktien ej längre skall vara Indexaktie eller att byte mot annan aktie skall ske. Vid byte skall antalet aktier som skall ingå i indexberäkningen fastställas av Indexberäknaren utifrån villkoren för erbjudandet respektive fusionen. Tidpunkten för bytet skall härvid fastställas av Indexberäknaren enligt följande:
I. För det fall den nya Indexaktien noteras före den befintliga Indexaktiens sista noteringsdag, skall byte ske till den nya Indexaktien fr o m dess andra noteringsdag.
II. För det fall den befintliga Indexaktien avnoteras före den nya Indexaktiens första noteringsdag, skall den befintliga Indexaktien utgå ur indexberäkningen fr o m dagen efter dess sista noteringsdag. Den nya Indexaktien skall tas med i indexberäkningen fr o m dess andra noteringsdag.
2.3.1 Extra Indexaktie
Om ett bolags aktier noteras på någon av börserna i Sverige, Finland, Norge eller Danmark, före nästa populationsbyte, kan bolagets aktie komma ifråga som extra Indexaktie. För att bolagets aktie skall komma ifråga krävs att aktiens marknadsvärde förväntas utgöra minst 5 % av marknadsvärdet för TMT och aktien förväntas ha en god likviditet.
Om bolagets aktie blir extra Indexaktie när det återstår mindre än tre månader av mätperioden, kommer den extra Indexaktien att ingå i TMT som extra Indexaktie även under den följande perioden.
2.4 Definition av Indexaktie m m
För varje aktie beräknas Marknadsvärdet genom att antalet stamaktier multipliceras med senaste betalkurs.
Dagens indexvärde erhålls genom att summera, de enligt ovan specificerade Marknadsvärdena för samtliga i indexpopulationen ingående aktier idag och igår. Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala marknadsvärde för indexpopulationen (basvärdet). Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens indexvärde.
2.5 Formel för beräkning av Indexvärde
TMT = (SUMMA(At * (Kt * Xt)) / SUMMA (At-1 * (Kt-1 * Xt-1 ) + (J * Xt-1))) * TMTt-1
TMT = Indexvärde idag
At = Antal stamaktier idag
Kt = Senaste betalkursen idag i inhemsk valuta
Xt = Växelkurs till EURO idag
At-1 = Antal stamaktier igår
Kt-1 = Senaste betalkursen igår i inhemsk valuta
Xt-1 = Växelkurs till EURO igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
TMTt-1 = Indexvärde igår
2.5.1 Kurs (K)
Aktiekurserna som används för att bestämma index är senaste betalkurser, i inhemsk valuta.
2.5.2 Antal aktier (A)
Antalet aktier per aktieserie framgår av Indexberäknarens vid var tid gällande aktielista. Förändringar av antalet aktier till följd av emissioner e d beaktas först från och med den tidpunkt då ny senaste betalkurs noterats efter sådan emission.
2.5.3 Indexvärde
Indexvärde anges med två decimaler.
TMT noterades till 100 första gången den 30 december 1999.
2.5.4 Börsdag och Bankdag
Bankdag är dag i Sverige som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag och då banken i Sverige allmänt håller öppet, och utomlands dag som inte är s.k. International Bank holiday. Börsdag är dag då någon av fondbörserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors är öppen för handel.
2.5.5 Växelkurs
Aktiekurserna omräknas till EURO eller annan valuta som trätt i dess ställe.
2.6 Emissioner med företrädesrätt
2.6.1 Standardmetoden
När en nyemission med företrädesrätt för innehavare av en Indexaktie äger rum och inte på ett avgörande sätt avviker från stamaktien skall enligt den s k standardmetoden antalet indexaktier utökas med verkan från den dag då aktien noteras utan rätt till deltagande i emissionen. Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.5 ovan. (J) får man fram genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med teckningskurs per aktie. Samtliga aktier antas tecknas i emissionen.
2.6.2 Fastkursmetoden
Den s k fastkursmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie att deltaga föreligger:
i) emission av konvertibla skuldebrev, skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning
eller liknande värdepapper som enligt Indexberäknaren på ett avgörande sätt påverkar Indexaktien.
ii) erbjudande att förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller erhålla sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag.
iii) nyemission innebärande att en ny typ av aktie som ej är stamaktie ges ut och enligt Indexberäknaren på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien.
Fastkursmetoden innebär följande:
Den dag Indexaktien noteras exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) görs indexberäkningen med hjälp av den senaste betalkursen från föregående dags handel. Ifrågavarande kurs kommer att användas i indexberäkningen till och med den dag första senaste betalkursen exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) noterats på respektive fondbörs. För den därpå följande dagen beräknas ett nytt basvärde utifrån föregående dags sista betalkurs.
Infaller första dag Indexaktien noteras exklusive emissionsrätt eller motsvarande rättighet på samma dag som aktien noteras utan rätt till vinstutdelning, skall fastkursen minskas med den fastställda vinstutdelningen.
2.6.3 Fondemission
Om en fondemission äger rum avseende Indexaktie, skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien utökas med antalet nya aktier, fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive delrätt. Om en fondemission äger rum, som innebär att en ny typ av aktie ges ut, som enligt Indexberäknaren, på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien skall fastkursmetoden enligt punkt 2.6.2 användas.
2.6.4 Uppdelning (split) och sammanläggning
Om en uppdelning (split) eller sammanläggning av aktierna äger rum i en Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien justeras i enlighet med principerna i punkt 2.6.3
2.6.5 Inlösen av Indexaktie
2.6.5.1 Inlösen till överkurs
Vid inlösen av aktier till överkurs skall fastkursmetoden enligt punkt 2.6.2 användas. Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.6.5.2 Inlösen till underkurs
Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.7 Emission utan företrädesrätt
Emission utan företrädesrätt för innehavare av Indexaktie samt konvertering av konvertibelt skuldebrev, optionsutnyttjande e t c.
Förändringar av antalet aktier p g a ovanstående händelser medtages vid de återkommande revideringarna av populationen.
2.8 Annan justering
Indexberäknaren kan beträffande justering enligt punkt 2.4, göra annan justering än ovan nämnda eller besluta att ändra en bestämmelse om justering för att upprätthålla syftet med Index. Indexberäknaren ska i så fall meddela indexägaren.
2.9 Börsstopp
Under börsstopp av en indexaktie kommer senaste betalkurs för aktien att användas för bestämning av index. Det skall också gälla om avslut ej gjorts aktuell börsdag avseende en indexaktie.
2.10 Helgdagar
Inträffar en nationell helgdag i ett eller flera länder som påverkar bestämmandet av indexet kommer indexaktierna från dessa länder istället att ingå i indexet med respektive senaste betalkurs multiplicerat med växelkursen innan helgdagarna.
2.11 Länderpraxis
Index skall försöka följa den länderpraxis som tillämpas i respektive land.
3. Ändring av Regelverk
Indexägaren förbehåller sig rätten att ändra i regelverket om detta är nödvändigt för att syftet med index skall upprätthållas eller om lag, förordning eller myndighetsavgörande gör detta nödvändigt. För att en sådan ändring skall få verkan krävs att ändringen godkänds av Indexkommittén.