« Tilbage Udskriv

Regelverk för SIX/GES Ethical Index Nordic

Konstruktionen av indexet har gjorts med utgångspunkt att spegla marknadsutvecklingen av samtliga noterade bolag i de fyra nordiska länderna, Sverige, Norge, Finland och Danmark, exklusive de bolag som klassas som oetiska.

1. Inledning

AB Nyhetsbyrån DIREKT (DIREKT) och GES Investment Services (GES) är ägare till indexfamiljen SIX/GES Ethical Index Nordic (SIXETHICALNC).
AB Nyhetsbyrån DIREKT är även ansvarig för indexberäkningen av indexet (Indexberäknare). Indexfamiljen består av huvudindexet SIXETHICALNC och av 4 st länderindex (SIXETHICALSE, SIXETHICALNO, SIXETHICALFI och SIXETHICALDK). SIX/GES Ethical Index Nordic beräknas dagligen efter de fyra nordiska fondbörsernas stängning.

I SIXETHICALNC tar man hänsyn till den avkastning som aktieägarna erhåller i form av utdelning.

2. Indexaktie, indexmodell

2.1 Definition av Indexaktie m m

Indexpopulationen revideras halvårsvis genom att GES gör ett etiskt urval baserat på ”GES Global Ethical Standard” och ”GES Controversial”. De bolag som ej uppfyller de etiska kraven får ej ingå i indexpopulationen. Dessa revideringar görs den sista börsdagen i juni och december, vilket påverkar indexpopulationen fr o m kommande börsdag.

För vart inregistrerat bolag beräknas börsvärdet genom att totala antalet stamaktier, multipliceras med senaste betalkurs för det av bolagets aktieslag som svarar mot den största andelen av bolagets aktiekapital (största aktieslaget). I de bolag där det största aktieslaget har låg likviditet, eller två aktieslag har samma andel av aktiekapitalet skall det mest omsatta aktieslaget användas. För depåbevis (SDB) beräknas börsvärdet genom att totala antalet depåbevis multipliceras med senaste betalkurs. Depåbevis noterade i Sverige och Norge ingår i index fr o m 2002-01-02 (startdatum av index). Depåbevis noterade i Danmark och Finland ingår i index fr o m 2003-01-02.

Skulle börsvärdet för ett bolag överstiga tio procent av det totala börsvärdet, minskas antal aktier så att det ingående börsvärdet för bolaget blir exakt tio procent. Denna viktbegränsning sker dagligen på det ingående värdet vilket kan få till följd att ett viktbegränsat bolag både kan överstiga eller understiga tio procent på kvällsberäkningen.

Dagens indexvärde erhålls genom att summera de enligt ovan specificerade börsvärdena, för samtliga i indexpopulationen ingående bolag idag och igår. Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala börsvärde för indexpopulationen. Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens indexvärde.

2.2 Formel för beräkning av Indexvärde

Indext =(Summa(At*((Kt+Ut)*Xt))/Summa(At-1*(Kt-1*Xt-1)+(J*Xt-1))) * Indext-1

Indext = Indexvärde idag
At = Bolagets totala antal aktier idag
Kt = Betalkursen för bolagets största aktieserie idag
Ut = Utdelning idag
Xt = Växelkurs till EURO idag
At-1 = Bolagets totala antal aktier igår
Kt-1 = Betalkursen för bolagets största aktieserie igår
Xt-1 = Växelkurs till EURO igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
Indext-1= Indexvärde igår

Summorna löper över alla i indexpopulationen ingående bolag.

2.2.1 Kurs (K)

Med kurs avses senaste betalkurs i inhemsk valuta. Detta gäller även vid börsstopp.

Indexberäknaren erhåller normalt kursinformation genom automatiserad datafångst från de Nordiska fondbörserna. För det fall automatiserad datafångst från Nordisk fondbörs helt eller delvis inte går att genomföra har Indexberäknaren rätt att på annat sätt tillförsäkra sig om erforderlig kursinformation för att beräkna index.

2.2.2 Antal aktier (A)

Antalet aktier per Indexaktie framgår av Indexberäknarens vid var tid gällande SIX/GES Ethical Index aktielista. Förändringar av antalet aktier till följd av emissioner beaktas först från och med den tidpunkt då ny betalkurs noterats efter sådan emission.

2.2.3 Växelkurs (X)

Aktiekurserna i det nordiska indexet omräknas till EURO och för respektive land används lokal valuta i beräkningen. Växelomräkning utförs vid sista nordiska fondbörs stängning.

2.2.4 Indexvärde

Indexvärde anges med två decimaler. SIX/GES Ethical Index Nordic noterades till 100 första gången den 28 december 2001.

2.2.5 Börsdag

Index beräknas då någon av fondbörserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors är öppen för handel.

2.3 Emissioner med företrädesrätt

Indexberäknaren skall i nedanstående fall genomföra en justering av index i syfte att index skall återspegla marknadsutvecklingen för de i index ingående bolagen.

2.3.1 Standardmetoden

När en nyemission med företrädesrätt för innehavare av en Indexaktie äger rum och inte på ett avgörande sätt avviker från indexaktien skall enligt den s k standardmetoden antalet indexaktier utökas med verkan från den dag då aktien noteras på fondbörs utan rätt till deltagande i emissionen.

Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. Genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med teckningskurs per aktie erhålls beloppet för justering av basvärdet (J). Samtliga aktier antas tecknas i emissionen.

2.3.2 Fastkursmetoden och Inkluderingsmetoden

Den s k Fastkursmetoden och Inkluderingsmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie föreligger:

i) emission av konvertibla skuldebrev, skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning eller liknande värdepapper,
ii) erbjudande att förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller erhålla sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag, och
iii) nyemission innebärande att en ny typ av aktie ges ut som enligt Indexgivaren på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien.

Fastkursmetoden:

Den dag Indexaktien noteras exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) på fondbörs görs indexberäkningen med hjälp av den senaste betalkursen, fastkursen, från föregående dags handel. Fastkursen kommer att användas i indexberäkningen till och med den dag första betalkurs exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) noterats på fondbörs. För den därpå följande dagen beräknas ett nytt basvärde utifrån föregående dags sista betalkurs.

Inkluderingsmetoden:

Om ett indexbolag delar ut ett bolag med företrädesrätt till aktieägarna, en s.k. spin-off, skall alltid Inkluderingsmetoden användas.

Om det finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:

På ex-dagen minskas ingående kurs för det utdelande bolaget (Moderbolaget) med den externa värderingen, därefter sker beräkning på senaste betalkurs. För det utdelade bolaget (Dotterbolaget) är ingående och utgående kurs lika med värderingen. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.

Om det inte finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:

På ex-dagen är ingående kurs för det utdelande bolaget gårdagens slutkurs och utgående kurs dagens slutkurs. För det utdelade bolaget är ingående kurs lika med noll kronor och utgående kurs lika med nedgången i kronor för det utdelande bolagets första avslut, i förhållande till villkoret. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.

Noteras inte det utdelade bolaget på börsen inom tre månader kommer bolaget att exkluderas från indexberäkningen. Skulle bolaget noteras på börsen inom tre månader är ingående kurs på noteringsdagen lika med värderingen och utgående kurs lika med den officiella slutkursen för bolaget.

2.3.3 Fondemission

Om en fondemission äger rum, avseende Indexaktie, skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien utökas med antalet nya aktier, fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive delrätt på fondbörs. Om en fondemission äger rum, som innebär att en ny typ av aktie ges ut som, enligt Indexberäknaren, på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien skall fastkursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas.

2.3.4 Uppdelning (split) och sammanläggning

Om en uppdelning (split) eller sammanläggning av aktierna äger rum i en Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien justeras i enlighet med principerna i punkt 2.3.3

2.3.5 Inlösen av Indexaktie

2.3.5.1 Inlösen till överkurs

Vid inlösen av aktier till överkurs skall faskursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas. Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.

2.3.5.2 Inlösen till underkurs

Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och Antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.

2.4 Emission utan företrädesrätt

Emission utan företrädesrätt för innehavare av Indexaktie samt konvertering av konvertibelt skuldebrev, optionsutnyttjande e t c.

När Indexberäknaren erhåller information om ovanstående händelser uppdateras antal aktier (At). Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. Genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med gårdagens sista betalkurs (Kt-1) erhålls beloppet för justering av basvärdet (J).

2.5 Annan justering

Indexberäknaren kan beträffande justering enligt punkt 2.3, göra annan justering än ovan nämnda eller besluta att ändra en bestämmelse om justering för att upprätthålla syftet med Index.

2.6 Förändringar av indexpopulationen vid sidan av ordinarie revidering

Om en Indexaktie blir föremål för ett offentligt erbjudande om aktieförvärv eller det bolag vars aktier utgör Indexaktie godkänner avtal om fusion kan Indexberäknaren besluta att aktien ej längre skall vara Indexaktie eller att byte mot annan aktie skall ske. Vid byte skall antalet aktier som skall ingå i indexberäkningen fastställas av Indexberäknaren utifrån villkoren för erbjudandet respektive fusionen.

2.7 Utdelning

Utdelningar återinvesteras i index genom att man på ex-dagen ökar utgående kurs, för det berörda bolaget, med utdelningsbeloppet.

2.8 Nyintroduktion av bolag på respektive fondbörs

Bolag som noteras på respektive fondbörs kommer med i index fr o m andra noteringsdagen, men kan stoppas om bolaget har en tydlig oetisk inriktning.

3. Ändring av Regelverk

Indexägaren förbehåller sig rätten att ändra i regelverket om detta är nödvändigt för att syftet med index skall upprätthållas eller om lag, förordning eller myndighetsavgörande gör detta nödvändigt.