Regelverk SIX Portfolio Index (SIXPX)
Konstruktionen av SIXPX har gjorts med utgångspunkt att spegla marknads-utvecklingen av bolag noterade på Stockholmsbörsen, med en begränsning till att inget bolag får väga mer än tio procent.
1. Inledning
AB Nyhetsbyrån Direkt (Direkt) är ägare och utför realtidsberäkning av SIXPX.
Konstruktionen av SIXPX har gjorts med utgångspunkt att spegla marknads-utvecklingen av bolag noterade på Stockholmsbörsen, med en begränsning till att inget bolag får väga mer än tio procent.
Syftet med indexet är att återspegla värdeutvecklingen ur ett fondförvaltar-perspektiv. SIXPX beräknas dagligen efter Stockholmsbörsens stängning.
SIXPX är ett förmögenhetsviktat index.
I SIXPX görs ingen justering för utdelning. Direkt utför dock även beräkningar av ett avkastningsindex (SIXPRX) med återlagd utdelning.
2. Indexbolag, Indexaktie, index-model
2.1 Definition av Indexaktie m m
SIXPX indexpopulation består av samtliga bolag som är inregistrerade på Stockholmsbörsen, Indexbolag. Med Indexaktie avses en stamaktie i Indexbolaget.
För vart inregistrerat bolag beräknas Börsvärdet genom att totala antalet stamaktier, multipliceras med senaste betalkurs för det av bolagets aktieslag som svarar mot den största andelen av bolagets aktiekapital (största aktieslaget). I de bolag där det största aktieslaget har låg likviditet, eller två aktieslag har samma andel av aktiekapitalet, skall det mest omsatta aktieslaget användas. För depåbevis (SDB) beräknas börsvärdet genom att totala antalet depåbevis multipliceras med senaste betalkurs.
Skulle börsvärdet för ett bolag överstiga tio procent av det totala börsvärdet, minskas antal aktier så att det ingående börsvärdet för bolaget blir exakt tio procent. Denna viktbegränsning sker dagligen på det ingående värdet vilket kan få till följd att ett viktbegränsat bolag både kan överstiga eller understiga tio procent på kvällsberäkningen.
Dagens indexvärde erhålls genom att summera, de enligt ovan specificerade Börsvärdena för samtliga i indexpopulationen ingående bolag idag och igår. Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala börsvärde för indexpopulationen. Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens SIXPX-indexvärde.
2.2 Formel för beräkning av Indexvärde
SIXPX =(SUMMA(At*Kt) / SUMMA(((At-1*Kt-1 )+ J) * SIXPXt-1
SIXPX = Indexvärde idag
At = Bolagets totala antal stamaktier idag (ev. justerat för viktbegränsning)
Kt = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie idag
At-1 = Bolagets totala antal stamaktier igår (ev. justerat för viktbegränsning)
Kt-1 = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
SIXPXt-1= Indexvärde igår
2.2.1 Kurs (K)
Med kurs avses senast kända betalkurs noterad vid Stockholmsbörsen. Detta gäller även vid börsstopp.
Kursinformation erhålls normalt genom automatiserad datafångst från Stockholmsbörsen. Sådan kursinformation används med omedelbar verkan vid indexberäkning.
2.2.2 Antal aktier (A)
Antalet aktier per Indexbolag framgår av SIX vid var tid gällande SIXPX-aktielista. Förändringar av antalet aktier till följd av emissioner e d beaktas först från och med den tidpunkt då ny betalkurs, på Stockholmsbörsen, noterats efter sådan emission.
2.2.3 Indexvärde
Indexvärde anges med två decimaler.
SIXPX noterades till 100.00 första gången vid Stockholmsbörsens stängning den 30 december 1992.
2.3 Emissioner med företrädesrätt
I nedanstående fall skall en justering av SIXPX genomföras i syfte att indexet skall återspegla marknadsutvecklingen för de i SIXPX ingående bolagen.
2.3.1 Standardmetoden
När en nyemission med företrädesrätt för innehavare av en Indexaktie äger rum och inte på ett avgörande sätt avviker från stamaktien skall enligt den s k standardmetoden antalet indexaktier utökas med verkan från den dag då aktien noteras på Stockholmsbörsen utan rätt till deltagande i emissionen. Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. (J) får man fram genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med teckningskurs per aktie. Samtliga aktier antas tecknas i emissionen.
2.3.2 Fastkursmetoden och Inkluderingsmetoden
Den s k Fastkursmetoden och Inkluderingsmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie föreligger:
i) emission av konvertibla skuldebrev, skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning eller liknande värdepapper,
ii) erbjudande att förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller erhålla sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag, och
iii) nyemission innebärande att en ny typ av aktie ges ut som enligt Indexgivaren på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien.
Fastkursmetoden:
Den dag Indexaktien noteras exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) på Stockholmsbörsen görs indexberäkningen med hjälp av den senaste betalkursen, fastkursen, från föregående dags handel. Fastkursen kommer att användas i indexberäkningen till och med den dag första betalkurs exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) noterats på Stockholmsbörsen. För den därpå följande dagen beräknas ett nytt basvärde utifrån föregående dags sista betalkurs.
Inkluderingsmetoden:
Om ett indexbolag delar ut ett bolag med företrädesrätt till aktieägarna, en s.k. spin-off, skall alltid Inkluderingsmetoden användas.
Om det finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:
På ex-dagen minskas ingående kurs för det utdelande bolaget (Moderbolaget) med den externa värderingen, därefter sker beräkning på senaste betalkurs. För det utdelade bolaget (Dotterbolaget) är ingående och utgående kurs lika med värderingen. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.
Om det inte finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:
På ex-dagen är ingående kurs för det utdelande bolaget gårdagens slutkurs och utgående kurs dagens slutkurs. För det utdelade bolaget är ingående kurs lika med noll kronor och utgående kurs lika med nedgången i kronor för det utdelande bolagets första avslut, i förhållande till villkoret. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.
Noteras inte det utdelade bolaget på Stockholmsbörsen inom tre månader kommer bolaget att exkluderas från indexberäkningen. Skulle bolaget noteras på Stockholmsbörsen inom tre månader är ingående kurs på noteringsdagen lika med värderingen och utgående kurs lika med den officiella slutkursen för bolaget.
2.3.3 Fondemission
Om en fondemission äger rum avseende Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien utökas med antalet nya aktier fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive delrätt på Stockholmsbörsen. Om en fondemission äger rum, som innebär att en ny typ av aktie ges ut som på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien skall fastkursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas.
2.3.4 Uppdelning (split) och sammanläggning
Om en uppdelning (split) eller sammanläggning av aktierna äger rum i en Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien justeras i enlighet med principerna i punkt 2.3.3
2.3.5 Inlösen av Indexaktie
2.3.5.1 Inlösen till överkurs
Vid inlösen av aktier till överkurs skall fastkursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas. Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas den dag information erhålls om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.3.5.2 Inlösen till underkurs
Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas den dag information erhålls om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och Antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.4 Emission utan företrädesrätt
Emission utan företrädesrätt för innehavare av Indexaktie samt konvertering av konvertibelt skuldebrev, optionsutnyttjande e t c.
När information erhålls om ovanstående händelser uppdateras antal aktier (At). Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. Genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med gårdagens sista betalkurs (Kt-1) erhålls beloppet för justering av basvärdet (J).
2.5 Annan justering
SIX kan beträffande justering enligt punkt 2.3, göra annan justering än ovan nämnda eller besluta att ändra en bestämmelse om justering för att upprätthålla syftet med Index.
2.6 Extraordinära förändringar av indexpopulationen
Om en Indexaktie blir föremål för ett offentligt erbjudande om aktieförvärv eller det bolag vars aktier utgör Indexaktie godkänner avtal om fusion kan Indexberäknaren besluta att aktien ej längre skall vara Indexaktie eller att byte mot annan aktie skall ske.
Om en Indexaktie av andra skäl bedöms olämplig, kan Indexberäknaren besluta om att aktien ej längre skall vara Indexaktie.
2.7 Utdelning
Ingen justering görs för utdelning.
2.8 Nyintroduktion av bolag på Stockholms Fondbörs
Bolag som noteras på Stockholmsbörsen ingår i index-beräkningen fr o m första börsdagen efter noteringsdagen, då noteringsdagens sista betalkurs (Kt-1)för bolaget används.
2.9 Avkastningsindexet SIXPRX
SIX beräknar även ett avkastningsindex (SIXPRX).
Dagens indexvärde erhålls genom att summera, de enligt ovan (punkt 2.1) specificerade Börsvärdena, för samtliga i indexpopulationen ingående bolag idag och igår.
Utdelningar återinvesteras i index genom att man på ex-dagen minskar ingående kurs med utdelningsbeloppet. På detta sätt återinvesteras utdelningen på alla i index ingående bolag i förhållande till deras vikt.
Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala börsvärde för indexpopulationen. Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens SIXPRX-indexvärde.
Formel för beräkning av Indexvärde
SIXPRX =(SUMMA(At*Kt) / SUMMA(((At-1*Kt-1)+ J) – U)) * SIXPRXt-1
SIXPRX = Indexvärde idag
At = Bolagets totala antal stamaktier idag (ev. justerat för viktbegränsning)
Kt = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie idag
Ut = Utdelning idag
At-1 = Bolagets totala antal stamaktier igår (ev. justerat för viktbegränsning)
Kt-1 = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
SIXPRXt-1= Indexvärde igår
3. Ändring av Regelverk
SIX förbehåller sig rätten att ändra i regelverket om detta är nödvändigt för att syftet med index skall upprätthållas eller om lag, förordning eller myndighetsavgörande gör detta nödvändigt.