« Tilbage Udskriv

Regelverk för Handelsbankens NORDIX Small Cap Nordic (HNMX)

Svenska Handelsbanken AB (publ) är ägare till aktieindexet Handelsbankens NORDIX Small Cap Nordic (HNMX), och har givit AB Nyhetsbyrån Direkt (indexberäknaren) i uppdrag att utföra beräkning av dessa index.

1. Inledning

Svenska Handelsbanken AB (publ), genom dess enhet Handelsbanken Securities (indexägaren) är ägare till aktieindexet Handelsbankens NORDIX Small Cap Nordic (HNMX), och har givit AB Nyhetsbyrån Direkt (indexberäknaren) i uppdrag att utföra beräkning av dessa index.

Konstruktionen av HNMX har gjorts med utgångspunkt att spegla marknadsutvecklingen av de småbolag som finns noterade i de fyra nordiska länderna; Sverige, Finland, Norge och Danmark.

Syftet med indexet är att återspegla värdeutvecklingen för de ingående bolagen utifrån ett portföljperspektiv. HNMX beräknas dagligen efter de fyra börsernas stängning.

Indexet är förmögenhetsviktat.

I HNMX görs ingen justering för utdelning. Detta görs däremot i beräkningen av Handelsbankens NORDIX Small Cap Nordic (reinv) (EHNMX). EHNMX beräknas på exakt samma sätt som HNMX, med undantag av den återlagda utdelningen.

2. Indexaktie, index-modell

2.1 Urval av Indexaktie

HNMX indexpopulation består av de 200 största småbolagen som är noterade på börserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors.
Revideringen sker kvartalsvis (januari, april, juli, oktober) och gäller bolag som uppfyller följande krav:

A) För att ingå i indexet måste bolaget vara noterat på någon av börserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn eller Helsingfors. Om ett bolag är noterat på flera nordiska börser så ingår endast aktierna som är noterade på hemmamarknaden i index.

B) Endast stamaktier ingår i index.

C) Depåbevis ingår ej i index.

D) Omsättningshastigheten, under mätperioden, måste minst uppgå till 2,5%. Mätperioden utgörs av den tremånadersperiod som börjar fyra månader innan populationsbytet. Omsättningshastigheten är beräknad som omsatt antal i förhållande till antalet aktier för det största aktieslaget i respektive bolag.

E) Bolag som under mätperioden (se ovan) ej har någon handel under mer än 10 dagar får ej ingå i indexet, om inte indexkommittén anser att detta är en temporär situation.

För de bolag som klarar kraven görs sedan en kontroll av bolagets storlek genom en mätning av börsvärdet. Endast bolag med ett börsvärde som understiger gränsvärdet kan ingå i index. Gränsvärdet framkommer genom att kvoten mellan HNMX på populeringsdagen (sista dagen av mätperioden) och indexvärdet för HNMX per 2002-12-30 bildas. Kvoten multipliceras därefter med 1 miljard Euro.

Indexbolagen går även vidare om de ligger i den s k buffertzonen, d v s deras börsvärde ligger i intervallet mellan gränsvärdet och gränsvärdet + 25%. Har däremot indexbolaget befunnit sig i buffertzonen tre populeringar i sträck så utgår bolaget ur index.

Av de återstående bolagen, de som har understigit gränsvärdet eller de indexbolag som låg inom buffertzonen, plockas de 200 bolag ut som skall ingå i index för nästa period, enligt nedanstående modell.

Om ett indexbolag på populeringsdagen ej tillhör de 220 största bolagen, skall indexbolaget ersättas av det bolag som inte är indexbolag och har högst börsvärde.

Om ett bolag, som inte är indexbolag, på populeringsdagen tillhör de 160 största bolagen, skall bolaget ersätta det indexbolag som har lägst börsvärde.

2.2 Förändringar i sammansättningen av HNMX

Om omsättningen, enligt Indexberäknaren, är så låg att kvaliteten i kursgivningen härmed bedöms vara otillfredsställande, kan Indexberäknaren besluta om att bolaget ej längre skall vara Indexbolag. Sådan åtgärd skall meddelas senast två bankdagar innan den genomförs.

Om ett indexbolag inte fullgör de informationskrav som gäller eller det av andra skäl bedöms olämpligt att bolaget är Indexbolag, kan Indexberäknaren besluta om att bolaget ej längre skall vara Indexbolag. Sådan åtgärd skall meddelas senast två bankdagar innan den genomförs.

Om ett Indexbolag blir föremål för ett offentligt erbjudande om aktieförvärv eller att ett indexbolag godkänner avtal om fusion kan Indexberäknaren besluta att bolaget ej längre skall vara Indexbolag eller att byte mot annat bolag skall ske. Vid byte skall antalet aktier som skall ingå i indexberäkningen fastställas av Indexberäknaren utifrån villkoren för erbjudandet respektive fusionen.

Tidpunkten för bytet skall härvid fastställas av Indexberäknaren enligt följande:

i) För det fall det nya Indexbolaget noteras före sista noteringsdag avseende det befintliga Indexbolaget, skall byte ske fr o m andra noteringsdagen avseende det nya Indexbolaget.
ii) För det fall Indexbolaget avnoteras före den första noteringsdagen för det nya Indexbolaget skall Indexbolaget utgå ur indexberäkningen fr o m dagen efter sista noteringsdagen avseende Indexbolaget. Det nya Indexbolaget skall tas med i indexberäkningen fr o m den andra noteringsdagen avseende det nya bolaget.

2.3 Definiton av Indexbolag m m

För varje bolag beräknas Börsvärdet genom att totala antalet stamaktier multipliceras med senaste betalkurs för det av bolagets aktieslag som svarar mot den största andelen av bolagets aktiekapital (största aktieslaget). I de bolag där det största aktieslaget har låg likviditet, eller två aktieslag har samma andel av aktiekapitalet skall det mest omsatta aktieslaget användas.

Dagens indexvärde erhålls genom att summera, de enligt ovan specificerade Börsvärdena, för samtliga i indexpopulationen ingående bolag idag och igår. Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala börsvärde för indexpopulationen (basvärdet). Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens indexvärde.

2.4 Formel för beräkning av Indexvärde

HNMX = (SUMMA(At * (Kt * Xt)) / SUMMA(At-1 * (Kt-1 * Xt-1 ) + (J * Xt-1))) * HNMXt-1

HNMX = Indexvärde idag
At = Bolagets totala antal stamaktier idag
Kt = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie idag i inhemsk valuta
Xt = Växelkurs till EURO idag
At-1 = Bolagets totala antal stamaktier igår
Kt-1 = Senaste betalkursen för bolagets största aktieserie igår i inhemsk valuta
Xt-1 = Växelkurs till EURO igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
HNMXt-1 = Indexvärde igår

2.4.1 Kurs (K)

Aktiekurserna som används för att bestämma index är senaste betalkurser, i inhemsk valuta.

2.4.2 Antal aktier (A)

Antalet aktier per Indexbolag framgår av Indexberäknarens vid var tid gällande aktielista. Förändringar av antalet aktier till följd av emissioner e d beaktas först från och med den tidpunkt då ny senaste betalkurs noterats efter sådan emission.

2.4.3 Indexvärde

Indexvärde anges med två decimaler.

HNMX noterades till 1000 första gången den 30 december 1999.

2.4.4 Börsdag och Bankdag

Bankdag är dag i Sverige som inte är lördag, söndag eller annan allmän helgdag och då banken i Sverige allmänt håller öppet, och utomlands dag som inte är s.k. International Bankholiday. Börsdag är dag då någon av börserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors är öppen för handel.

2.4.5 Växelkurs

Aktiekurserna omräknas till EURO eller annan valuta som trätt i dess ställe. Växelomräkning sker med valutakurserna från WM 16.00 Close.

2.5 Emissioner med företrädesrätt

2.5.1 Standardmetoden

När en nyemission med företrädesrätt för innehavare av en Indexaktie äger rum och inte på ett avgörande sätt avviker från stamaktien skall enligt den s k standardmetoden antalet indexaktier utökas med verkan från den dag då aktien noteras utan rätt till deltagande i emissionen. Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.4 ovan. (J) får man fram genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med teckningskurs per aktie. Samtliga aktier antas tecknas i emissionen.

2.5.2 Fastkursmetoden eller Inkluderingsmetoden

Den s k Fastkursmetoden eller Inkluderingsmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie att deltaga föreligger:

i) emission av konvertibla skuldebrev, skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning eller liknande värdepapper som enligt Indexberäknaren på ett avgörande sätt påverkar Indexaktien.
ii) erbjudande att förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller erhålla sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag.
iii) nyemission innebärande att en ny typ av aktie som ej är stamaktie ges ut och enligt Indexberäknaren på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien.

Fastkursmetoden:

Den dag Indexaktien noteras exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) görs indexberäkningen med hjälp av den senaste betalkursen från föregående dags handel. Ifrågavarande kurs kommer att användas i indexberäkningen till och med den dag första senaste betalkursen exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) noterats på respektive börs. För den därpå följande dagen beräknas ett nytt basvärde utifrån föregående dags sista betalkurs.

Infaller första dag Indexaktien noteras exklusive emissionsrätt eller motsvarande rättighet på samma dag som aktien noteras utan rätt till vinstutdelning skall fastkursen minskas med den fastställda vinstutdelningen.

Inkluderingsmetoden:

Om ett indexbolag delar ut ett bolag med företrädesrätt till aktieägarna, en s.k. spin-off, skall alltid Inkluderingsmetoden användas.

Om det finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:

På ex-dagen minskas ingående kurs för det utdelande bolaget (Moderbolaget) med den externa värderingen, därefter sker beräkning på senaste betalkurs. För det utdelade bolaget (Dotterbolaget) är ingående och utgående kurs lika med värderingen. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.

Om det inte finns en extern värdering skall hanteringen gå till på detta sätt:

På ex-dagen är ingående kurs för det utdelande bolaget gårdagens slutkurs och utgående kurs dagens slutkurs. För det utdelade bolaget är ingående kurs lika med noll kronor och utgående kurs lika med nedgången i kronor för det utdelande bolagets första avslut, i förhållande till villkoret. Detta värde ligger kvar tills bolaget noteras eller plockas bort från indexpopulationen.

Det utdelade bolaget ingår i indexpopulationen tills nästa revidering. Därefter måste bolaget själv kvalificera sig till att ingå i indexpopulationen för nästa period. Skulle bolaget noteras på börsen innan nästa revidering är ingående kurs på noteringsdagen lika med värderingen och utgående kurs lika med den officiella slutkursen för bolaget.

2.5.2 Fastkursmetoden

Den s k fastkursmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie att deltaga föreligger:

Fastkursmetoden innebär följande:

2.5.3 Fondemission

Om en fondemission äger rum avseende Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien utökas med antalet nya aktier fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive delrätt. Om en fondemission äger rum, som innebär att en ny typ av aktie ges ut som, enligt Indexberäknaren, på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien skall fastkursmetoden enligt punkt 2.5.2 användas.

2.5.4 Uppdelning (split) och sammanläggning

Om en uppdelning (split) eller sammanläggning av aktierna äger rum i en Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien justeras i enlighet med principerna i punkt 2.5.3

2.5.5 Inlösen av Indexaktie

2.5.5.1 Inlösen till överkurs

Vid inlösen av aktier till överkurs skall fastkursmetoden enligt punkt 2.5.2 användas. Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.

2.5.5.2 Inlösen till underkurs

Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.

2.6 Emission utan företrädesrätt

Emission utan företrädesrätt för innehavare av Indexaktie samt konvertering av konvertibelt skuldebrev, optionsutnyttjande e t c.
Förändringar av antalet aktier p g a ovanstående händelser medtages vid de återkommande revideringarna av populationen.

2.7 Annan justering

Indexberäknaren kan beträffande justering enligt punkt 2.3, göra annan justering än ovan nämnda eller besluta att ändra en bestämmelse om justering för att upprätthålla syftet med Index. Indexberäknaren ska i så fall meddela indexägaren.

2.8 Börsstopp

Under börsstopp av en indexaktie kommer senaste betalkurs för aktien att användas för bestämning av index. Det skall också gälla om avslut ej gjorts aktuell börsdag avseende en indexaktie.

2.9 Helgdagar

Inträffar en nationell helgdag i ett eller flera länder som påverkar bestämmandet av indexet kommer indexaktierna från dessa länder istället att ingå i indexet med respektive senaste betalkurs multiplicerat med växelkursen innan helgdagarna.

2.10 Länderpraxis

Index skall försöka följa den länderpraxis som tillämpas i respektive land.

3. Ändring av Regelverk

Indexägaren förbehåller sig rätten att ändra i regelverket om detta är nödvändigt för att syftet med index skall upprätthållas eller om lag, förordning eller myndighetsavgörande gör detta nödvändigt.