Beräkningsprinciper för Carnegie Nordiska Index (CTXNORDIC)
Carnegie är ägare till indexfamiljen Carnegie Nordiska Index. Denna består av CTXNORDIC (Carnegie Total Nordic Index) och 5 st Small Cap index, ett för hela norden plus ett för respektive land.
1. Inledning
Carnegie är ägare till indexfamiljen Carnegie Nordiska Index. Denna består av CTXNORDIC (Carnegie Total Nordic Index) och 5 st Small Cap index, ett för hela norden plus ett för respektive land. Carnegie har givit AB Nyhetsbyrån Direkt (Indexberäknaren) i uppdrag att utföra beräkning av dessa aktieindex. Carnegie Nordiska Index beräknas dagligen efter de fyra nordiska fondbörsernas stängning. Carnegie Small Cap Sweden Index beräknas även i realtid.
Konstruktionen av Total Index har gjorts med utgångspunkt att spegla marknadsutvecklingen av samtliga noterade bolag i de fyra nordiska länderna, Sverige, Norge, Finland och Danmark.
Konstruktionen av Small Cap Index har gjorts med utgångspunkt att spegla marknadsutvecklingen av noterade ”små och medelstora” bolag.
I populationen för Carnegie Index ingår endast bolag med säte i Norden. Före 1997-01-01 ingår dock i Carnegie Small Cap Sverige även bolag med säte utanför Sverige med en vikt som ges av antalet registrerade svenska depåbevis.
Samtliga index är förmögenhetsviktade.
2. Indexaktie, indexmodell
2.1 Definition av Indexaktie m m
Indexpopulationen revideras kvartalsvis genom beräkningar den sista börsdagen i mars, juni, september och december vilka påverkar indexpopulationen fr o m kommande börsdag.
För vart inregistrerat bolag beräknas Börsvärdet genom att totala antalet stamaktier, multipliceras med senaste betalkurs för det av bolagets aktieslag som svarar mot den största andelen av bolagets aktiekapital (största aktieslaget). I de bolag där det största aktieslaget har låg likviditet, eller två aktieslag har samma andel av aktiekapitalet skall det mest omsatta aktieslaget användas.
Börsvärdet jämförs sedan med ett gränsvärde och de bolag som har ett börsvärde understigande gränsvärdet ingår i Small Cap.
Gränsvärdet för Svenska bolag framkommer genom att kvoten mellan Carnegies Nordiska Totalindex (omräknad till SEK), på beräkningsdagen och på basdagen (1999-06-30) beräknas. Kvoten multipliceras därefter med 19,756 miljarder Svenska kronor.
Gränsvärdet för Norska bolag framkommer genom att kvoten mellan Carnegies Nordiska Totalindex (omräknad till NOK), på beräkningsdagen och på basdagen (1999-06-30) beräknas. Kvoten multipliceras därefter med 12,129 miljarder Norska kronor.
Gränsvärdet för Finska bolag framkommer genom att kvoten mellan Carnegies Nordiska Totalindex, på beräkningsdagen och på basdagen (1999-06-30) beräknas. Kvoten multipliceras därefter med 1,5 miljarder Euro.
Gränsvärdet för Danska bolag framkommer genom att kvoten mellan Carnegies Nordiska Totalindex (omräknad till DKK), på beräkningsdagen och på basdagen (1999-06-30) beräknas. Kvoten multipliceras därefter med 10,060 miljarder Danska kronor.
Dagens indexvärde erhålls genom att summera de enligt ovan specificerade Börsvärdena, för samtliga i indexpopulationen ingående bolag idag och igår. Eventuell justering (J) för emissioner adderas till gårdagens totala börsvärde för indexpopulationen. Kvoten mellan de framräknade värdena multipliceras därefter med gårdagens indexvärde.
2.2 Formel för beräkning av Indexvärde
Indext = (SUMMA (At*(Kt*Xt))/SUMMA (At*(Kt-1*Xt-1)+(J* Xt-1))) * Indext-1
Indext = Indexvärde idag
At = Bolagets totala antal aktier idag
Kt = Betalkursen för bolagets största aktieserie idag
Xt = Växelkurs till EURO idag
At-1 = Bolagets totala antal aktier igår
Kt-1 = Betalkursen för bolagets största aktieserie igår
Xt-1 = Växelkurs till EURO igår
J = Belopp för justering av basvärde vid emissioner och dylikt
Indext-1= Indexvärde igår
Summorna löper över alla i indexpopulationen ingående aktier.
2.2.1 Kurs (K)
Med kurs avses senaste betalkurs i inhemsk valuta. Detta gäller även vid börsstopp.
Indexberäknaren erhåller normalt kursinformation genom automatiserad datafångst från de Nordiska fondbörserna. För det fall automatiserad datafångst från Nordisk fondbörs helt eller delvis inte går att genomföra har Indexberäknaren rätt att på annat sätt tillförsäkra sig om erforderlig kursinformation för att beräkna index.
2.2.2 Antal aktier (A)
Antalet aktier per Indexaktie framgår av Indexberäknarens vid var tid gällande Carnegie index aktielista. Förändringar av antalet aktier till följd av emissioner beaktas först från och med den tidpunkt då ny betalkurs noterats efter sådan emission.
2.2.3 Växelkurs (X)
Aktiekurserna i Nordiska Index omräknas till EURO och för respektive land används lokal valuta i beräkningen. Växelomräkning utförs vid sista nordiska fondbörs stängning.
2.2.4 Indexvärde
Indexvärde anges med två decimaler. Carnegie Norden Index noterades till xxx.xx första gången den 30 december 1996.
2.2.5 Börsdag
Index beräknas då någon av fondbörserna i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors är öppen för handel.
2.3 Emissioner med företrädesrätt
Indexberäknaren skall i nedanstående fall genomföra en justering av index i syfte att index skall återspegla marknadsutvecklingen för de i index ingående bolagen.
2.3.1 Standardmetoden
När en nyemission med företrädesrätt för innehavare av en Indexaktie äger rum och inte på ett avgörande sätt avviker från indexaktien skall enligt den s k standardmetoden antalet indexaktier utökas med verkan från den dag då aktien noteras på fondbörs utan rätt till deltagande i emissionen.
Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. Genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med teckningskurs per aktie erhålls beloppet för justering av basvärdet (J). Samtliga aktier antas tecknas i emissionen.
2.3.2 Fastkursmetoden
Den s k fastkursmetoden skall användas i nedanstående fall och då företrädesrätt för innehavare av Indexaktie föreligger:
i) emission av konvertibla skuldebrev, skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning eller liknande värdepapper,
ii) erbjudande att förvärva värdepapper eller rättighet av något slag eller erhålla sådana värdepapper eller rättigheter utan vederlag, och
iii) nyemission innebärande att en ny typ av aktie ges ut som enligt Indexgivaren på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien.
Fastkursmetoden innebär följande:
Den dag Indexaktien noteras exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) på fondbörs görs indexberäkningen med hjälp av den senaste betalkursen, fastkursen, från föregående dags handel. Fastkursen kommer att användas i indexberäkningen till och med den dag första betalkurs exklusive teckningsrätt (eller motsvarande rättighet) noterats på fondbörs. För den därpå följande dagen beräknas ett nytt basvärde utifrån föregående dags sista betalkurs.
Infaller första dag Indexaktien noteras på fondbörs exklusive emissionsrätt eller motsvarande rättighet på samma dag som aktien noteras utan rätt till vinstutdelning skall fastkursen minskas med den fastställda vinstutdelningen.
2.3.3 Fondemission
Om en fondemission äger rum, avseende Indexaktie, skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien utökas med antalet nya aktier, fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive delrätt på fondbörs. Om en fondemission äger rum, som innebär att en ny typ av aktie ges ut som, enligt Indexberäknaren, på ett avgörande sätt avviker från Indexaktien skall fastkursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas.
2.3.4 Uppdelning (split) och sammanläggning
Om en uppdelning (split) eller sammanläggning av aktierna äger rum i en Indexaktie skall antalet aktier i indexberäkningen för Indexaktien justeras i enlighet med principerna i punkt 2.3.3
2.3.5 Inlösen av Indexaktie
2.3.5.1 Inlösen till överkurs
Vid inlösen av aktier till överkurs skall faskursmetoden enligt punkt 2.3.2 användas. Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.3.5.2 Inlösen till underkurs
Föreligger en teckningsperiod på mer än två veckor fr o m den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen skall antalet aktier minskas, nedviktas. Nedviktningen sker den dag Indexberäknaren erhåller information om antalet inlösta aktier. Antalet aktier idag (At) och Antalet aktier igår (At-1) minskas med antalet inlösta aktier. Om teckningsperioden är kortare än två veckor sker nedviktning den dag Indexaktien noteras exklusive rätt att deltaga i inlösen.
2.4 Emission utan företrädesrätt
Emission utan företrädesrätt för innehavare av Indexaktie samt konvertering av konvertibelt skuldebrev, optionsutnyttjande e t c.
När Indexberäknaren erhåller information om ovanstående händelser uppdateras antal aktier (At). Denna dag justeras basvärdet i enlighet med 2.2 ovan. Genom att multiplicera nytillkommande antal aktier med gårdagens sista betalkurs (Kt-1) erhålls beloppet för justering av basvärdet (J).
2.5 Annan justering
Indexberäknaren kan beträffande justering enligt punkt 2.3, göra annan justering än ovan nämnda eller besluta att ändra en bestämmelse om justering för att upprätthålla syftet med Index. Indexberäknaren ska i så fall meddela indexägaren.
2.6 Förändringar av indexpopulationen vid sidan av ordinarie revidering
Om en Indexaktie blir föremål för ett offentligt erbjudande om aktieförvärv eller det bolag vars aktier utgör Indexaktie godkänner avtal om fusion kan Indexberäknaren besluta att aktien ej längre skall vara Indexaktie eller att byte mot annan aktie skall ske. Exkludering av aktie från index sker antingen när bolaget avnoteras från börsen eller när det uppköpande bolaget innehar mer än 90% av kapitalet i indexbolaget, beroende på vilken händelse som inträffar först. Vid byte skall antalet aktier som skall ingå i indexberäkningen fastställas av Indexberäknaren utifrån villkoren för erbjudandet respektive fusionen.
2.7 Utdelning
Ingen justering görs för utdelning.
2.8 Nyintroduktion av bolag på respektive fondbörs
Bolag som noteras på respektive fondbörs kommer med i index först vid de kvartalsvisa revideringarna.
3. Ändring av Regelverk
Indexägaren förbehåller sig rätten att ändra i regelverket om detta är nödvändigt för att syftet med index skall upprätthållas eller om lag, förordning eller myndighetsavgörande gör detta nödvändigt.